Sermaye Piyasası Aracı İhraç Başvurularında Enflasyon Muhasebesi Uygulamasına Başlandı!

Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”) tarafından 28/12/2023 tarih ve 81/1820 sayılı Kararı ile Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartlarını uygulayan ve sermaye piyasası finansal raporlama düzenlemelerine tabi şirketler ve sermaye piyasası kurumlarının, 31.12.2023 tarihinde veya sonrasında sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından başlamak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasına karar verilmiştir.

Söz konusu karar kapsamında, enflasyon muhasebesi konusunda öne çıkan bazı hususlar şu şekildedir:

1. II-5.1 sayılı İzahname ve İhraç Belgesi Tebliği’nin 11’inci maddesinin birinci fıkrasının (a), (b) ve (c) bentlerinde düzenlendiği üzere, halka açık olmayan ortaklıkların paylarının ilk defa halka arz edilmesi işlemlerinde, paylarının GİP’te işlem görmek üzere ilk defa halka arz edilmesi işlemlerinde ve pay dışındaki sermaye piyasası araçlarının halka arz edilmesi işlemlerinde 1 Ocak - 15 Şubat olarak belirtilen satış dönemi 2024 yılı için 1 Mart 2024 tarihine kadar uzatılmıştır. Bu kapsamda II-5.1 sayılı İzahname ve İhraç Belgesi Tebliği’nin 11’inci maddesinin birinci fıkrasının (ç) bendi uyarınca, bir sonraki dönemde kullanılması esas olan bağımsız denetimden geçmiş son dönem finansal tabloların izahnameye ek olarak verilmesine ilişkin hüküm bu satış dönemi için uygulanmayacaktır.
2. Halka açık olmayan ortaklıkların paylarının ilk defa halka arz edilmesi işlemleri ve yatırım kuruluşu varant ve sertifikaları dahil ortaklık hakkı vermeyen sermaye piyasası araçlarının halka arzında düzenlenecek izahnamede, II-5.1 sayılı İzahname ve İhraç Belgesi Tebliği’nin 11’inci maddesinde belirtilen esaslara ve sürelere uygun olarak karşılaştırma imkanı sağlanmasını teminen enflasyon muhasebesi uygulanmış finansal tabloların yer alması zorunlu hale getirilmiştir. (Örneğin? pay ihracına ilişkin izahnamede enflasyon muhasebesi uygulanmış 31.12.2021, 31.12.2022 ve 31.12.2023 tarihi itibariyle sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal tablolar, borçlanma araçları ihracına ilişkin izahnamede ise enflasyon muhasebesi uygulanmış 31.12.2022 ve 31.12.2023 tarihi itibariyle sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal tabloların yer alması gerekmektedir).
3. Yine halka açık olan ortaklıkların, ortaklık hakkı veren sermaye piyasası araçlarının halka arzında düzenlenecek izahnamede, II-5.1 sayılı İzahname ve İhraç Belgesi Tebliği’nin 11’inci maddesinde belirtilen esaslara ve sürelere uygun olarak 31.12.2023 tarihinde sona eren hesap dönemine ait yıllık finansal tablolardan başlamak üzere enflasyon muhasebesi uygulanmış karşılaştırmalı finansal tabloların yer alması zorunlu hale getirilmiştir. (Örneğin? enflasyon muhasebesi uygulanmış 31.12.2022 ve 31.12.2023 tarihi itibariyle sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal tablolar ile enflasyon muhasebesi uygulanmamış 31.12.2021 tarihi itibariyle sona eren hesap dönemine ait yıllık finansal tabloların yer alması gerekmektedir)
4. Kararın alındığı tarihten itibaren, VII-128.1 sayılı Pay Tebliği’nin 16’ncı maddesi kapsamında yapılacak sermaye artırımı başvurularında da enflasyona göre düzeltilmiş finansal tablolarda yer alan iç kaynakların esas alınması gerekmektedir.
5. Yukarıdaki maddelerde belirtilenler dışındaki sermaye piyasası aracı ihraç başvurularında, ilgili Tebliğlerde belirtilen esas ve sürelere uygun olarak 31.12.2023 tarihinde sona eren hesap dönemine ait yıllık finansal tablolardan başlamak üzere enflasyon muhasebesi uygulanacaktır.
6. Son olarak yukarıdaki maddelerde belirtilen açıklamaların özel hesap dönemine tabi ortaklıklar tarafından kendi hesap dönemlerine göre uyarlanması gerekmektedir.
7. 5411 sayılı Bankacılık Kanunu’na tabi bankalar ve varlık yönetim şirketleri ile 3/6/2007 tarihli ve 5684 sayılı Sigortacılık Kanunu’na tabi sigorta şirketleri ve 21/11/2012 tarihli ve 6361 sayılı Finansal Kiralama, Faktoring, Finansman ve Tasarruf Finansman Şirketleri Kanunu’na tabi ortaklıkların izahnamenin ya da ihraç belgesinin onaylanmasına ilişkin olarak SPK’ya yaptıkları başvurunun değerlendirilmesinde ve finansal tablo hazırlanması ile bağımsız denetim yükümlülüklerinin yerine getirilmesinde, bu kuruluşların kendi özel düzenlemeleri uyarınca hazırlanan finansal tablo ve bağımsız denetim raporları esas alınacaktır.

Söz konusu Karar ile halka açık olmayan şirketlerin ilk halka arz işlemlerinde, enflasyon muhasebesi uygulanmış finansal raporlar zorunlu hale getirilmek suretiyle yatırımcılar için daha şeffaf ve denetlenebilir bir finansal görünüm sunulacağı değerlendirilmektedir. Ayrıca, halka açık şirketlerin halka arzlarında da benzer şekilde, enflasyon muhasebesi uygulanmış finansal raporlar sunulacağından, özellikle yatırımcılar açısından karşılaştırmalı analizler yapılmasına imkân sağlanacaktır. Yine, sermaye artırımı başvurularında, enflasyona göre düzeltilmiş finansal tablolar dikkate alınacağından, finansal raporların şirketlerin gerçek değerini daha iyi yansıtacağı düşünülmektedir. Son olarak, diğer tüm sermaye piyasası aracı ihraç başvurularında da enflasyon muhasebesi uygulaması zorunlu hale getirildiğinden, enflasyon muhasebesi tüm piyasa için standart bir uygulama haline geleceği öngörülmektedir.